• 台股反弹 3 支箭!锁定高殖利率、低基期与成长股,跟着外资迎春风

2020-06-24

台股反弹 3 支箭!锁定高殖利率、低基期与成长股,跟着外资迎春风

国际负利率环境持续,资金开始汇往亚洲,低基期台股因而受惠,在资金行情持续燃烧下,台股有机会出现轧空走高的反弹行情,投资人得快速掌握。不过资金行情,来得快、去得也快,投资人宜观察成交量、融券张数与台币升贬三大指标,判断资金行情何时烧完,在高档适度降低持股,才能持盈保泰,成为这一波反弹行情的赢家。

台湾民众可能没遇过,把钱存在银行不但收不到利息,还要付银行管理费用,这样的负利率状况,在全球已经超过 20 个国家,包括:瑞典、瑞士、丹麦与欧元区以及亚洲的日本。

负利率辐射範围已经占全球经济规模的四分之一强,这将改变目前的投资策略,全球保守资金开始到各地找安全的投资标的,意外发觉台湾股市低基期与高殖利率的优点,外国资金转向布局台股,成为台股三月迎春风的最大利多。

外资簇拥 资金行情延烧

二零一六年开春,全球主要股市都面临严重的修正,但台股却是全球表现最好股市的前八强,加权指数今年上涨 3% 以上,比起中国上证指数跌 18.79%,日本股市跌 10.61%,成绩相对亮眼,主要是各国央行企图反制通缩压力,让全球量化宽鬆政策持续,希望刺激经济恢复成长,在资金氾滥之下,国际热钱流入正利率的台湾,推升台股走势。

根据金管会统计,二月外资累计净汇入总额上升至 1942.73 亿美元,二月净汇入 14.75 亿美元(约 490 亿台币),不但已经扭转过去三个月连续净汇出情况,而外资二月买超台股金额 505 亿元,也接近净汇入金额,这反映外资汇入资金多挹注于股市,让台股上演一波资金行情。

根据证交所统计,台股目前平均股息殖利率为 4.7%,本益比约 13 倍,相较于一三年的 18 倍、一四年的 15.4 倍、一五年的 13.4 倍,目前台股本益比不高,在亚洲股市中相当具有吸引外资的竞争力,也是持续吸引外资流入台股的重要因素。

此外,预估今年台股上市柜公司将发放超过一兆元现金给股东,这也吸引海外资金持续汇入台湾,投资高现金殖利率股、低基期转机股以及景气回升成长股,成为这波台股回春的三支箭。

证券自营部主管张焕政分析,因为资金行情,台股未来虽遇国际利空可能会修正,但是空间不会太大,估计在三月中下旬或者四月初之前,台股还是可以持续反弹创今年新高。

此外,三、四月一向是台股走多的最佳时机,因为是融券回补股票的高峰期,让今年持续出现轧空走高的走势。法人指出,观察目前融资余额约 1300 亿元,位于相对低档区,成交量也约在 900 亿到 1000 亿元左右,投资气氛并不热络,主因是大部分投资人投资情绪还停留在国际股市狂跌的空头气氛中,但台股已经从今年初 8114 点,反弹到 8643 点,500 点的反弹许多人没把握住。

目前融券放空台股在相对高峰,也有法人借券放空,还有更多的投资人空手。

此外,融券卖出的投资者,必须在指定的日子前(股东会前两个月),将融券股票买回,以目前台股融券张数约 50 万张,必须在四月底之前,降到 28 万张左右,这 20 多万张的融券潜在买盘,就足以让台股走多容易,走空困难。当台股持续走多时,虽然法人借券放空没有强制回补的压力,但如果股市走多,放空赚不到钱,还得付借券的利息,造成两头落空,得不偿失,这些借券回补的力道,也很容易推升台股。

三大讯号 判断多空转折

三月虽然台股在资金行情之下,将有不错的反弹行情,只不过资金行情来得快,去得也快,投资股市 20 年的赢家达人建议,资金行情来时要把握,但也要保持戒心,建议观察成交量、融券张数以及台币走势三项指标,就能判断资金行情结束的熔断保险丝。

成交量是最好观察指标,目前日成交量约在 900 亿到千亿元左右,如果稳定向上,表示行情增温,股市可持续上涨;但如果日成交量突然暴增到 1200 亿元以上,就必须保有戒心,因为成交量放大可能是低档买的大户赚饱走人的重要讯息。而这波台股上涨中小型股票当领头羊,确实功不可没,而如果观察到柜买成交量突破 450 亿元以上(目前约 300 亿元),而指数不再创新高,这也可能透露出国内股市大户赚饱离场的重要讯号。

另外,融券余额从目前 50 万张,快速回落到 35 万张以下,表示融券回补力道将消失,轧空行情也可能趋近尾声。

最后,因为外资汇入台湾买台股,让台币升值,未来外资汇入台湾的数量减少,台币升值停滞,甚至转贬,这也是这波资金行情结束的重要讯号。当上述讯号持续出现,投资人最好高档卖出台股,持盈保泰,才会成为猴年股市获利的大赢家。

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